尚福林昨表示，今后將嚴查信貸資金違規(guī)入市，防止熱錢流入股市CFP資料

中國證券監(jiān)督管理委員會主席尚福林昨日在大連出席“夏季達沃斯論壇”上表示，個人直接投資港股目前是試點，初期數(shù)量會比較有限，對A股市場不會產(chǎn)生大的影響。尚福林的表態(tài)或許為近期擔憂港股直通車會明顯分流A股資金的投資者吃顆“定心丸”。

港股直通車初期規(guī)模有限

對于“港股直通車”目前這個最熱門的話題，尚福林昨日透露，境內(nèi)居民直接投資港股的相關(guān)細則正在制定中，現(xiàn)在正做各方評估以完善實施細則?！斑@一舉措對促進國際收支平衡，拓展資本流出渠道都有建設(shè)性作用。”

與市場的擔心相反，A股自“港股直通車”消息發(fā)布后并未見調(diào)整，相反一路不回頭地屢創(chuàng)新高，昨日，滬市大盤盤中已觸及5400點。業(yè)內(nèi)人士稱，這表明了內(nèi)地流動性依然比較充裕，而且中國資本市場正在經(jīng)歷變革，上市公司的資產(chǎn)注入、重組等“制度性紅利”和巨大的“人口紅利”使A股市場具有其他市場無法比擬的想象空間。

另外，重要的是，為了規(guī)避投資者初入港股的風險，監(jiān)管層在投資限額、試點范圍方面進行的控制也一定程度地解釋了尚福林的表態(tài)：“初期規(guī)模會比較有限?！?/p>

A、H股價差短期不會消失

近日，“港股直通車”試點的公布刺激港股尤其是H股指數(shù)一路飆升，內(nèi)地多數(shù)投資者看中香港市場的正是H股與內(nèi)地A股的大幅折價。

不過，尚福林在昨日會間指出，短期內(nèi)A股與H股價差不會立刻消失。尚福林表示，長期以來，香港市場的投資者構(gòu)成有國際化的因素，國際投資者對在香港上市的內(nèi)地上市公司不了解，導致了存在價差的問題。

“股價是投資者的判斷形成的，隨著內(nèi)地與香港證券市場的不斷溝通，A股和H股的差價將逐步縮小，但在今后一段時期內(nèi)將繼續(xù)存在?！鄙懈Ａ终f。

西南證券港股研究員周興致也表示，QDII的實施以及內(nèi)地居民自由投資港股，只可能導致A+H股份的兩只股價差別收窄，卻并不會導致兩種股價的全面接軌。

赴港上市政策未變

此前有媒體報道，中央政府計劃提高內(nèi)地企業(yè)赴香港上市的門檻。除非企業(yè)的融資規(guī)模超過10億美元，或計劃在香港和內(nèi)地同時上市，否則它們赴香港上市的請求將無法獲得中國監(jiān)管機構(gòu)的批準。

不過，尚福林昨日在會上澄清，10億美元融資門檻的消息是子虛烏有的，中央政府的政策沒有變化，變化的是市場，將仍然支持香港作為國際金融中心的地位。

2006年以來，中國資本市場的股權(quán)分置改革基本完成，資本市場發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化，基礎(chǔ)制度問題得以解決，投資者信心恢復(fù)。一年來，代表中國股市走勢的上證綜合指數(shù)上漲幅度已經(jīng)超過200％，9月6日盤中突破5400點。

“在這種情況下，境內(nèi)A股發(fā)行股價要比香港發(fā)行高，企業(yè)傾向于選擇發(fā)行價格比較高的市場?！鄙懈Ａ謱Υ松钣懈锌卣f，一家上市公司的CEO曾經(jīng)直白地向他透露了企業(yè)選擇在境內(nèi)證券交易所上市的原因———“中國的經(jīng)濟發(fā)展如此之快，市場如此之大，資本市場參與者如此之多，在境內(nèi)上市就相當于每天都在打免費廣告?！?/p>

尚福林表示，境內(nèi)企業(yè)的客戶市場大量在境內(nèi)，它們希望通過上市擴大在境內(nèi)的影響，這也是決定企業(yè)上市地選擇的重要因素。他表示，將尊重企業(yè)的選擇，無論是在A股上市、H股上市，還是其他境外交易所發(fā)行，中國證監(jiān)會都持支持態(tài)度。

公司債即將發(fā)行

隨著《公司債券試點辦法》的發(fā)布，被各界寄予厚望的公司債即將邁出第一步。尚福林昨日在會上透露，內(nèi)地第一個在交易所上市的債券即將發(fā)行。

據(jù)券商有關(guān)人士透露，尚福林所指的債券就是指即將試點成行的上市公司債券，長江電力拿下首單公司債發(fā)行幾成定局。

保薦機構(gòu)方面消息，公司債試點的首單———長江電力公司債發(fā)行將在9月啟動。本次發(fā)行將采取“一次核準、分期發(fā)行”的方式，第一期公司債券發(fā)行40億元，第二期發(fā)行不超過40億元。雖然中國證監(jiān)會在8月14日《公司債券試點辦法》中為公司債的跨市場交易留下了空間，但在首單公司債發(fā)行試點中，交易所市場還是惟一的平臺。

另據(jù)透露，交易所最近將召集有關(guān)機構(gòu)就公司債的發(fā)行與上市問題進行討論。這表明，公司債的發(fā)行與上市交易將會很快邁出實質(zhì)性的第一步。

支持上海建國際金融中心

尚福林昨日還表示，證監(jiān)會將始終支持上海建設(shè)國際金融中心，在政策上也要做出一些安排。雖然股指期貨至今遲遲沒有推出，但中國金融期貨交易所落戶上海表明了對于將浦東乃至上海建成國際金融中心的支持。

根據(jù)去年底上海市發(fā)布的金融中心規(guī)劃，上海將力爭在2010年基本建成國際金融中心的框架體系。

上海市政府金融辦副主任方興海認為，中國資本市場的快速發(fā)展推動了上海建設(shè)國際金融中心的進程。他希望能夠在上海推出更多的金融衍生品交易，希望中國證監(jiān)會能為上海提供更多的機會和優(yōu)惠政策，這位上海的金融官員顯然對上海邁向國際金融中心充滿期待。

進一步壯大機構(gòu)投資者

對今后的資本市場的發(fā)展，尚福林認為，雖然總體上中國的資本市場保持了較好的發(fā)展勢頭，但這一市場仍處于新興加轉(zhuǎn)軌的階段，市場基礎(chǔ)薄弱，防范和化解風險的自我調(diào)節(jié)機制沒有完全形成?！肮墒羞\行當中不可避免會發(fā)生波動，這都需要在改革和發(fā)展中逐步完善。”

據(jù)了解，中國證監(jiān)會今后將加強市場基礎(chǔ)性建設(shè)，進一步加強法律法規(guī)建設(shè)，維護市場的公正公平原則，保護投資者合法權(quán)益，進一步培育市場相互制衡自我約束、創(chuàng)新發(fā)展的機制，更好發(fā)揮市場機制作用，來促進市場的健康發(fā)展。將大力發(fā)展多層次資本市場，加快創(chuàng)業(yè)板和場外交易市場的建設(shè)，滿足不同類型企業(yè)融資需求。發(fā)展股指期貨和金融衍生品，完善市場功能。進一步發(fā)展和壯大機構(gòu)投資者，改善投資者結(jié)構(gòu)。

尚福林表示，今后監(jiān)管部門還將嚴查信貸資金違規(guī)入市，防止熱錢流入股市，著力創(chuàng)造良好的市場運行環(huán)境，從根本上保護投資者的合法權(quán)益。

“期指制度與技術(shù)準備完畢”

中國證監(jiān)會主席尚福林昨天在大連舉行的“夏季達沃斯論壇”上表示，股指期貨的制度準備和技術(shù)準備已基本結(jié)束，將在條件成熟時適時推出。

尚福林昨天表示，股指期貨的推出對中國資本市場是件大事，中國已經(jīng)在股指期貨方面做了大量準備工作。他說，股指期貨的準備包括三個層次，一個層次是制度準備，在這方面中國證監(jiān)會已經(jīng)出臺了7個相關(guān)規(guī)定，一個層次是技術(shù)上的準備，第三個層次是投資者準備，也就是投資者教育。尚福林透露，目前，制度和技術(shù)方面的準備已經(jīng)基本結(jié)束，這兩點都基本成熟，待投資教育等工作推進之后，推出股指期貨的時機可能就成熟了。

截至目前，以《期貨交易管理條例》為核心，證監(jiān)會部門規(guī)章、規(guī)范性文件為主體，期貨交易所、期貨保證金監(jiān)控中心和期貨業(yè)協(xié)會自律規(guī)則為補充的期貨市場法規(guī)體系已初步形成，為股指期貨的推出奠定了制度基礎(chǔ)。

中金公司李光崢昨天對早報記者表示，雖然目前期貨公司等機構(gòu)的技術(shù)準備已基本完成，但包括相關(guān)細節(jié)和內(nèi)部操作規(guī)范上仍有收尾工作要做。并且，股指期貨的推出除考慮上述因素外，還必須考慮到A股市場的具體情況等，具體的推出時機仍是問題。他認為，股指期貨最快也要在10月后才能正式成行。

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